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12月NCD和银行逆回购、MLF到期总量逾3.8万亿

时间:2017-12-01 11:49 点击:

12月1日(周五)数据显示,12月银行体系负债到期压力空前,仅公开发行的同业存单(NCD)及央行逆回购、MLF资金的到期规模,合计已超过3.8万亿元,还不包括银行通过协议存款等渠道获得的同业负债。其中,规模超过8万亿元人民币的中国同业存单市场,12月将迎来接近2.2万亿元到期,这是历史第二大月度到期量。另外,12月,央行通过逆回购和MLF投放资金的到期量有1.6万亿元之巨。

总的来看,央行11月累计开展逆回购35500亿元,对冲30500亿元逆回购到期后,净投放5000亿元。此外,11月3日,央行开展MLF4040亿元,提前续做了全月3960亿元MLF到期量,净投放中长期资金80亿元。

中泰证券指出,结合央行近期操作来看,公开市场净投放额度有所收窄,央行灵活运用63天期逆回购操作,体现了央行通过多种工具手段“削峰填谷”,稳定市场对资金面预期的操作思路,虽然年底资金面波动较大,但预计央行仍将以适时适量的调控方式来维护流动性的中性稳健。

中信证券(19.19 +0.00%,诊股)表示:“总的来看,今年内到明年初,流动性仍将保持紧平衡的特征,资金面不会有太大的波动。”

国信证券(12.22 -1.29%,诊股)相对乐观地认为,进入12月年末,资金面将季节性收紧,但鉴于今年6月,央行曾提前稳定投资者预期,再加上11月操作相对宽松,不排除12月资金面最终走向也将好于预期。

11月21日,穆迪发布《中国银行(3.91 -0.51%,诊股)业:人民银行扩大中期借贷工具的使用对银行具有正面信用影响》报告,指出中国央行2017年扩大中期借贷便利(MLF)和抵押补充贷款(PSL)两种中期借贷工具操作,已经改善了货币管理,使其能在操作层面上微调流动性供应,而不影响政府宏观货币政策方向。

11月末,债市出现一波久违的上涨。11月30日,国债期货各合约全线收高,连续第二日上涨。在期货带动下,现券收益率小幅走低。市场人士指出,当前反弹明显属于超跌反弹性质,主要因空方止盈推动,尚未见多头大举入场,持续性还有待观察。不过,11月以来市场双向波动加大,情绪趋于平复,单边下跌应已告一段落。

基础知识:

中期借贷便利(Medium-termLendingFacility,MLF)。2014年9月,中国人民银行创设了中期借贷便利(Medium-termLendingFacility,MLF)。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,采取质押方式发放,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

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